盘面像一池被风吹皱的水面，最先起涟漪的是一纸减持计划，随后三天就有人下水加速游动。

据素材所载数据，洲际油气在3月28日披露股东减持安排，约定自披露之日起满15个交易日后的三个月内减持，窗口锁定在4月22日至7月21日。

按提供口径，安东石油控制的厦门久承、北京厚晟、海口东铎三家一致行动人参与其中，表面看一切都在时间表里。

悬念就藏在“跑得太快”的细节上，厦门久承减持的实施日被监管认定为3月31日，距离计划披露仅三天。

说白了，原本应该慢慢换挡的车，提前踩下了油门。

提醒一句，我们文中涉及“套现”“成交金额”的描述，为主动性成交推断口径，用来理解交易活跃度，并非企业真实现金流。

我刚才差点忽略了一个细节，3月31日的大宗交易是关键锚点。

据素材所载数据，Choice终端显示当日洲际油气大宗成交226.52万股，而4月23日至24日并无大宗记录，这与厦门久承披露的减持结果形成对照张力。

厦门久承在4月29日公告称，其于4月23日至24日减持合计597.60万股，套现1254.96万元，减持均价约2.10元/股，其中398.40万股来自大宗交易。

监管的调查将时间线拉回到3月31日，结论指向“计划未满即实施”，并认定厦门久承未及时通知上市公司并公告。

海南证监局责令厦门久承购回违规减持股份并向上市公司上缴价差，上交所对其出具监管警示。

换个说法，合规线像地面那条白线，鞋尖一碰就有哨声。

这不是技术层面的失误，而是规则边界的踩线。

说到这我得修正一下，我刚才把时间窗看成自然日，其实按素材所载为交易日。

厦门久承的持股来源也给了这次“快跑”的背面光。

据素材所载数据，安东石油作为重整投资人于2023年底受让2.67亿股转增，持股7.03%，受让单价约1.20元/股，并在2024年2月指定四个实施主体分拨股份，其中厦门久承受让1400万股。

按提供口径，厦门久承以约2.10元/股的均价卖出，单笔减持收益率约75%，这组数字把资本的动力呈现在台面上。

资金像潮水在闸口抢跑，风吹草动先看向出入口。

北京厚晟与海口东铎并非旁观者。

据素材所载数据，北京厚晟在4月22日至23日减持1376.10万股，套现2917.33万元，均价约2.12元/股；海口东铎在4月23日至28日减持约1.05亿股，套现约2.04亿元，均价约1.95元/股。

按提供口径，三家合计“套现”约2.46亿元，持股比例由7.03%降至4.02%。

需要再强调一次，这里对“套现”和成交金额的表达，是基于主动性成交推断的口径，并非对现金流入或流出的实质认定。

收益的算式同样明亮刺眼。

据素材所载数据，北京厚晟和海口东铎分别在2024年2月受让6666.67万股和1.56亿股，锁定期为12个月，参考受让单价约1.20元/股。

按与前文相同的方法计算，北京厚晟本次减持收益率约76.67%，海口东铎约62.5%。

风向的第二根旗杆是立案告知书。

据素材所载数据，海口东铎因在与一致行动人合计持股达到5%时未停止交易，被证监会下发《立案告知书》。

转场到法律条文，规则像棋盘的格线，走子不止要看速度，还要看位置。

按提供口径，《证券法》第六十三条明确，当持股或合并持股达5%时，应在三日内向监管与交易所报告、通知上市公司并公告，在上述期限内不得再买卖该股票；其后每增加或减少1%也要在次日通知并公告。

据素材所载数据，海口东铎及一致行动人在7.03%降至4.02%的过程中，未见公司就“持股降至5%以下”及触及1%整数倍的提示性公告。

公司在公告中表示，上述立案事项不涉及上市公司本身，不会对日常经营造成不利影响。

拉回到当下，经营层面的水位也在变化。

据素材所载数据，洲际油气2023年完成破产重整，确认债务重组收益29.92亿元，当年实现营业收入27.26亿元，同比下降3.87%，归母净利润12.70亿元，同比由-7.39亿元扭亏。

结果上看，2024年归母净利润降至4.88亿元，同比降幅超过60%。

今年前三季度，公司实现营业收入15.37亿元，同比下滑19.94%，归母净利润8307.61万元，同比下滑46.61%。

据素材所载数据，第三季度营业收入4.81亿元，同比下滑18.45%，归母净利润3331.45万元，同比下滑28.39%。

公司解释利润下滑的原因包括国际平均油价低于同期、原油产量下降导致原油开采销售利润减少，以及项目业务推进下人员与管理成本增加。

另一侧是回购的接力棒。

据素材所载数据，公司曾计划在2024年11月25日至2025年11月24日通过集中竞价回购股份，金额不低于1亿元不超过2亿元，回购价格不超过3.89元/股，用于员工持股或股权激励。

据素材所载数据，直到2025年10月15日，公司才首次实施回购，买入479.85万股，价格区间2.32至2.35元/股，支付1119.10万元（不含费用）。

按提供口径，截至10月31日，累计回购4718.55万股，占总股本1.14%，最高价2.50元/股，最低价2.32元/股，已投入约1.13亿元（不含费用）。

这条回购线像一盏路灯，亮度跟着执行节奏而变。

定性一句，这是一次时间差上的套利与合规的拉扯，叠加基本面的降速与回购的托底。

如果把故事的根和枝对照着看，根在纪律，枝在动力。

合规窗口与锁定期是明规则，减持收益率是暗涌的吸引力。

一边是“15个交易日后”的栏杆，一边是“成本1.20元、卖价接近2元上下”的收益镜头，镜头之下难免有人加速。

自我修正到此，不能忽略的是公司明确表态立案不涉及主体经营，这把分歧从“能否正常运营”拉回到“信息披露与交易边界”。

按这个节奏，逻辑闭环的关键在于三点：时间线是否遵守披露约束，持股比例变化是否按条款提示，交易与经营是否彼此割裂。

当这三点同时被放到台面上，故事就不靠情绪收场，而是靠条文与数据定调。

条件式地说，如果关注合规风向，倾向于观察后续针对一致行动人的核查与处理进度，按素材口径看监管已启动。

如果在意经营水位，暂且看国际油价与产量的组合变量，以及公司项目推进带来的成本约束是否边际缓解。

如果看回购力度，按提供口径关注回购期间的执行频率与价格区间，已披露的累计规模为约1.13亿元。

如果对持股变动敏感，建议留意达到或穿越5%与1%整数倍时的信息披露节奏与文案细节，素材未提供更多延伸信息。

你更关心违规减持的后续处理，还是公司回购的执行节奏，抑或三季报压力的传导路径，选一个来说说你的判断。

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